分析员今年增速料放缓 房贷拖累银行净利

作者: 来源:U生活家 时间:2020-06-19 04:42:19 浏览(381)

分析员今年增速料放缓 房贷拖累银行净利


分析员今年增速料放缓 房贷拖累银行净利

作为我国银行领域最大的贷款业务——住宅产业贷款,预计在今年仍难有作为,料将会进一步放缓,不仅会拖累银行贷款增长表现,还会导致更高的贷款亏损拨备金,进而冲击净利表现。

住宅产业贷款在本地银行总贷款组合中,占最大的比例,高达33.4%。2013年底时,这比例仅有28.1%。

分析员预计,住宅产业贷款未来2年的增速,依旧会在领域贷款增速之上。占总贷款的比例今年底会扩大至33.6%,明年底达到33.9%。

而且,去年整个领域的贷款增长率5.6%,该业务就占了当中的45%。


但事实上,住宅产业贷款自2015年来开始减速。

去年只扬7.6%

由于政府在2010至2013年祭出种种打房措施,住宅产业贷款增长率,已从2014年的13.3%,逐年萎缩至去年的7.6%。

联昌国际投行研究分析员预期,今年还会进一步放缓至7%。

对此,占总贷款最大比例的住宅产业贷款业务,势必将冲击银行领域的业绩表现。

根据分析员的敏感度测试,该业务每放缓1个百分点,整体领域贷款增长就会缩小约0.3个百分点。

而只要领域贷款放缓1个百分点,该行所追踪的银行股,2019财年总净利就会被拖低0.8%。

如果贷款增长在2019和2020财年内,每年放缓1个百分点,2020财年的净利将会减少1.5%。

分析员今年增速料放缓 房贷拖累银行净利

屋价跌需更多拨备金

不仅如此,住宅产业也面临市价下行风险,导致贷款抵押价值下降,银行的潜在损失就会提高。

因为一旦贷款人违约,银行就需拨出更高的损失拨备金。

“若是住宅产业减值贷款拨备金提高5%,2019财年的总净利将会减少约0.6%。”

根据分析,对住宅产业贷款的减值亏损率已经相对较高的兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股),以及有较多此类业务的安联银行(ABMB,2488,主板金融股),净利可能会降低1.8%,最为严重。

影响最小的是马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)和丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股),仅约0.3%,归功于强劲的资产品质。

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966亿规模最大:大众

大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)可说是我国的“贷款融资之王”,住宅以及非住宅产业的贷款组合皆是最大。

截至2017年底,预计住宅产业贷款达966亿令吉,排行第二的是马银行,为807亿令吉。

大众银行过去30多年来,积极发展零售银行,也因此打造了全马最大的住宅产业贷款组合。

占47%最高:丰隆

截至2017年底,丰隆银行的住宅产业贷款,占总贷款高达47.1%,比例是业界最高。

该银行采取保守策略,偏好风险较少的住宅产业贷款,覆盖率超过100%,信贷风险相对较低。

排行第二和第三的是安联银行和大众银行,占总贷款比例为38.6%和34.2%。

增22%最快:安联

过去2、3年来,多数较为保守的银行慢慢减少对住宅产业贷款的曝险,惟安联银行、艾芬银行(AFFIN,5185,主板金融股)和兴业银行逆道而行,积极争取市占率,激励该业务在2017年取得双位数增长。

其中,安联银行增21.5%,艾芬银行多19.3%,兴业银行则录得13.2%的增幅。

疲弱房市影响大

整体而言,房市疲弱对银行贷款增长的影响,甚于资产素质。

分析员指出,最大的冲击就是产业交易放缓或甚至下跌;亦或是房价大跌超过15至20%。

相较之下,由于我国的失业率低,加上今年经济料可增长4.7%,将能捍卫住宅产业贷款的资产素质。

除了产业贷款,商业贷款和净利息赚幅萎缩,也是银行业的重大考验。

首选兴业银行

该行维持银行领域“中和”投资评级,目前财测已经纳入住宅产业贷款增速放缓的预估,但还未纳入房价下跌对贷款亏损拨备金影响的预估。

首选股为兴业银行,9倍的本益比和0.8倍的价格对账面比,估值更具吸引力。


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